1. 表象：
1） 4月份以来高档酒的终端动销回落较深，有以下原因：
经济回落趋势；4月份以来的政策负面影响，尤其是18大前夕；一批商开始受到影响；淡季的到来；茅台直营店影响部分经销商（企业受益的）；部分二三线白酒企业的发力分流部分一线品牌客户
2） 企业对策
茅台开直营店；五粮液允许经销商暂缓进货；老窖控量（老窖下调全年经营增量1300吨），泸州老窖是第一个下调供应量预期的企业。
3） 经销商对策
部分一批商加速出货（茅台大的经销商还比较稳定）；开拓新的渠道（比如个人婚庆）；代理其他产品，丰富产品线
2. 中低档酒的1－5月情况
1） 中低档酒和高档酒最大的区别是规模体量和价位，提供了外生性增长的动力，从而可以部分对冲内生性（经济系统向下）的影响；但负面的因素在于品牌认可易变，从而竞争激烈
2） 汾酒，洋河，金种子销量增长在50%左右
沱牌，酒鬼：外生性增长支持今年高速度；酒鬼在省内的天时地利不错，省外需要观察下
水井坊：30－40%增长
3. 敏感时间窗口
1) 经销商们都在预期18大会否明确，从而高档酒出现转机.从3月份开始，终端反应情况同比下滑开始出现。几个因素：过去过度涨价的回归，经济下滑，三公消费限制。后续，对于终端需求的观察进入检验期。7－8月是个敏感窗口，18大尘埃落定之后，经济方向、党政人事若明确，可能会看到渠道补库存的可能。
2）从3月份以来的终端销售看，次高端多因素负面叠加也有影响，但是影响度远不及超高端。甚至，在三公消费背景下，阶段内，有一部分单位还是采取了“替换”的方式。
3） 次高端快速规模化，快速抓住行业尚没有出现系统性问题之前时机抢占市场，是所有企业的共同的战略落脚点，只不过采取的方式不同。这一个领域，没有所谓“持久性竞争优势”，是一个不断动荡的变迁的市场，企业各领风骚二三年是常态。
4）舍得+酒鬼+水井坊，次高端价位带的可能胜利者
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