引用
引用第68楼帝国守护者于2012-05-03 14:38发表的 :
股票近期可能会涨，但有分析认为是为出货，中国经济的命脉是外贸，这也是国家经济政策失误造成的，目前外贸优势随着人民币升值、外围经济萧条及国内通胀严重已丧失殆尽，许多外资在逃，有人说近期人民币汇率在死撑，就是为某些大人物出逃。一旦他们脱身，小散必定哀鸿遍野。多看少动吧。
同意中国经济已经遇到了前所未有的困难，主要表现在出口下降、高投资难以为继、消费又难以在短期内高速增长，但近年来，中国经济的发展对出口的依赖已经逐年下降，其中：2009年消费、投资、出口对GDP的贡献分别为52.87%、91.95%、-44.83%，2010年的贡献分别为37.3%、54.8%、7.9%，2011年的贡献分别为51.6%、54.2%、-5.8%，可以看出近年来出口对经济的贡献已经很小甚至拉了经济发展的后腿，所以，出口已经不是我国经济发展的决定因素，当然如果出现进一步的下滑也将对经济发展产生较大的负面影响。
投资实际上一直以来都在经济发展中起到挑大梁的作用，而其中房地产、公路铁路、基建是投资中的重头戏，但由于今年以来房地产的过度投机导致房价已经涨至非理性的价位，公路由于如何收费问题也面临着发展模式的选择，铁路由于高铁问题已经暴露出过度超前投资现象，如何实现现有投入实现盈利将是首先需要解决的问题，今年一季度铁道部整体亏损70亿，而其整体负债已经达到2万亿，基建投资主要是地方政府的行为，在当前土地财政遇到了问题的情况下，基建投资也难有增长。
当前大家都对消费增长抱有很大希望，也成为各级领导、企业家及经济学家挂在嘴边的词，但消费真的能如愿的成为保证经济增长的新引擎吗？答案是：很难。这主要是由我国经济发展模式决定的，我国的经济发展速度是有目共睹，但发展的不平衡性也是大家共认的，也就是说少部分人享受了发展的成果、一部分人少量享有发展成果，而大部分人只享有了非常少的发展成果，这种发展模式决定了大部分有消费需求的人没有消费能力，而改变这种状况将不是短期能能够实现的。
综上，投资、消费都已经很难有大幅度的增长，而出口实际上已经退出了竞争，中国经济正面临着前所未有的困难。
再说说外资，外资对我国经济的影响现在更显得是举足轻重，3万多亿美元的外汇储备已经是排名第二日本的3倍，一旦出现外资出逃，中国经济将受到重创，这一点日本是我们的前车之鉴，但从目前来看，还没有出现大规模的出逃现象，这从我国的外汇储备情况可以看出，2010年末我国的外汇储备为2.8万亿美元、2011年末为3.18万亿美元、2012年3月末为3.3万亿美元，虽然在2011年末后两个月出现下降，但2012年以来又开始逐月增长，因此，我国目前还不存在着真正意义上的外资出逃。但大家真的应该关注外资，一旦出现出逃现象，我国经济势必受到大的冲击，进而影响股市及其他相关市场。外资是否出逃，将主要决定以下几点：一是人民币汇率是否短期快速升值，这一点80年代末的日本是个可以参考的先例，日本迫于美国的压力签订了广场协议，日元兑美元汇率在一年内升值近一倍，之后引起了外资的出逃，之后日元兑美元汇率又在短期内基本恢复到协议前的水平，一升一降，不经意间就攫取了日本战后30多年的发展成果，如果人民币汇率不出现短期内大幅升值，应不会引起外资的大规模出逃，具体的升值速度就看我国能否顶住美国的压力；二是中国的经济能否保持发展，目前中国处于相对的高通胀(相对西方国家)及低增长（相对中国过去），高通胀使我国保持较高的利率水平，有利于外资双重套利，而低增长又不利于外资从实体经济中获利，而最终能否保持经济增长将起到决定作用，如果中国的经济发展出现停滞，外资不再能获得高额的回报，也将引起出逃。结论，目前外资尚未大规模出逃，但需关注这一现象（主要可以有分析的看外汇储备情况），一旦发生出逃对经济的方方面面影响巨大。
最后说说股市，如果谁把中国的故事和经济发展联系在一起，那就大错特错了，中国的经济已经保持了20多年的快速发展，我们没有看见中国的股市也相应的发展，当然，2006年股改前主要是制度安排问题，但就从2006年以来看，上证指数从当时的低点1000点左右在不到两年的时间里涨到6124的最高点，之后又用一年的时间跌至1600多点，最令人想不到的是在全球金融危机尚未有定论时，又用不到一年的时间涨到了3400点，之后就是连续近3年的低迷，而这一期间，我国的GDP始终保持着较快的增长速度（2008-2011年分别为9.6%、8.7%、10.3%、9.2%），从中可以看出我国股市的涨跌与经济没有相关性，这点与美国是不可比的，其股市的制度安排相对完善，经济运行环境完全市场化。那么，我国的股市主要受什么影响呢，那就是政策，其中最明显的就是2008年11月至2009年8月的多于1倍的涨幅，这主要受益宽松的货币政策，2009年，我国人民币贷款一年就增加了9.6万亿，而上年才增了4.9万亿，2009年贷款发放几乎是上一年的一倍，过度宽松的信贷政策直接导致了股市的上涨，当然，宽松的信贷政策出台的目的是为了刺激经济，但股市成了最大的受益者。实际上，政策体现着管理层的意图，实际上就是管理层是否想让股市涨，当管理层不想让股市涨时，会通过诸如：提高印花税、提高交易费用、投资者教育、控制贷款流入股市等手段，相反，如果他希望股市涨的时候就会推出：降低印花税、降低交易费用、扩大进入股市的资金渠道等政策，而当前，已经有诸多方面显现出管理层希望股市上涨的意图：1、更换证监会领导，中国的很多事情都取决于领导（这也是制度建设不完善的表现），所以想改变一件事时，首先就要换领导，如尚福林就认证监会后进行了股改，也进而形成了一波前所未有的股市上涨；2、降低交易费，实质影响不大，但政策导向性明显，如果下一步下调印花税大家一定不要感到吃惊；3、拓宽进入股市资金的渠道，目前来看这方面措施还比较多，如增加QDII额度500亿美元、提高保险公司权益性投资比例至40%、地方养老金通过社保入市、融资融券及转融通、沪深300、50ETF的推出等等。
信号已经发出，入不入股市？这还是一个令人纠结的问题，因为中国股市从制度安排到操作上，大多是时侯确实是为少数人服务的，而从股市成立至今也是跌的时间长而涨的时间短，这一点也伤透了小股民的心。中国股市更像是河豚鱼，你有钱（花钱买与并请有经验的厨师）又有冒险精神，会尝到美味佳肴，但也会有不慎中毒的风险，如何避开风险享受佳肴就看你自己了。
个人观点，希望能对酒友认识中国经济、中国股市有所借鉴。
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