5.29 茅台举行的股东大会，一如既往，茅台仍然吸引了近 300 个股东和机构投资者到场，袁仁国董事长出席并主持了会议，同时也与投资者就关心的问题进行了有效的沟通。　　12 年的预算方案势必完成：信心比黄金更重要
　　茅台公布了 12 年财务预算方案：营业收入同比增长 51%（至少新增销售 94 亿元）。方案一出，极大的鼓舞了市场对白酒的信心，但市场担心如果茅台不提价，增长动力来源于何？我们假设 12年出厂价不提：1、茅台酒的销量增长（每年 1800-2000 吨），贡献收入大约 24 亿元；2、汉酱和仁酒的放量（汉酱 11 年销售 5亿元，12 年计划销售 10 亿元，预计仁酒销售 8 亿元）可贡献收入 18 亿元；3、系列酒的放量，乐观估计贡献收入 10 亿元；4、新建直营店 31 家，假设每家年内销量 5 吨，则贡献收入约 5 亿元。累计增加收入 57 亿元。但相比 94 亿的增量还有 37 亿元的缺口，可通过确认预收账款的方式完成，1 季度预收账款已经下降了 12.5 亿元，要完成计划预收账款还需继续下降至 33 亿元，低于 09 年水平，我们认为这个概率较小。
　　市场的纠结：要是不提价 13 年动力在哪里？
　　市场并不担心 12 年预算的顺利完成，纠结的是如不提价 13 年茅台是否还能保持一个快速的增长趋势。我们认为提价是众望所归，只是时点问题，最有可能发生的是中秋旺季之前或是 13 年年初。因为困扰茅台提价的主要是公司对终端价的掌控能力，随着直营店的开建，指导市场终端价稳定在一个合理的区间，不大起大落，当一批价逐渐企稳，茅台提价就无阻力。预期提价幅度在 25-30%， 13 年的高增长就有保证，预计至少维持 40%， 即 EPS可到 20 元，动态 PE 仅 11倍，处于历史低点。
　　建议：　　我们认为提价是大概率事件，公司不断加快直营店建设进程，迫切需要拥有终端价的掌控能力，未来可通过调节直营店的投放量来预防终端价的大起大落。如果一批价企稳，终端价有所控制，那么茅台提价不再有阻碍

    

有道理

改为喜迎茅台上涨

提不提价是茅台的事，众望所归未免牵强
作为消费者之一，我希望茅台跌价！

同意楼上的观点。

提价不提价是企业的事情！！买不买是消费者自己的事情！各有各自的权利！

钱在口袋里，无论价格如何，买不买是消费者自己的事

提价是众“卖家”望所归

降价是众“买家”望所归，呵呵

明年零售价直接加个 "  0  "      

大幅提价对销量恐怕有影响，总收入一定会提高？有待观瞻

经济大周期的转折点已经到了
建议卖家还是少囤货为炒，现在下行的机率远远大于上行的。呵呵，说多无益，时间验证

酒是用来喝的，一旦价格高的离谱，那茅台酒只能是艺术品了，欣赏而已。大家看着囤积在那里的“艺术品”，会作何感想？

您说的是市场经济国家，比如会有周期性的调整，但天朝是有中国特色的社会主义国家，好像西方都不承认天朝的市场经济地位的，因此，天朝可以无限制滴动用终极武器：印钞机。那时，高档酒还是要涨滴，当然，所以的物价尤其是生活必需品涨的会更离谱。所以我的原则是，见到合适的，口袋里有米就收。

楼上的正确，只要M2是两位数上涨，就别指望茅台酒下行了

一直印、一直刺激下去？总是要有个头儿吧！
越印最后死的越难看。

引用

引用第18楼flashfxp于2012-06-07 16:26发表的 回 16楼(帝国守护者) 的帖子 :
一直印、一直刺激下去？总是要有个头儿吧！
越印最后死的越难看。

不不，这活没个头，老美干了二百多年

所谓的头看两点，一是我们这样印，印的全球受不了了，公开抵制；二是国内受不了了，陈、吴出来了。

茅台不涨价，对谁都没有吸引力，不管是喝的、藏的还是卖的

希望陈酒宫不要再低价倾销普茅了。低价倾销的日子将过去，我们要看到雄起的茅台酒价格！

今天降息了，米国据说要推QE3，大家准备迎接通胀吧，17准备好抄底