新京报 2010年06月29日

一个合格的商人应该具备最基本的商业常识，比如一头牛通常可以换三只羊。当出现一只羊可以换三头牛的时候，好商人会毫不犹豫地把羊全部出手。



　　市场自去年8月以来，中小盘股与大盘蓝筹股的走势就出现了明显的背离。在以金融地产为首的大股票跌跌不休之时，中小板和创业板的股票却不断创出新高，充分体现了市场对未来经济转型的预期。

　　但物极必反。当金融地产在纷纷被腰斩之后，以医药、消费为代表的“新兴”股被抬到了高处不胜寒的地方。

　　虽然大盘暂时横在2500点附近，但是一部分股票已经被打到了当年2000点以下的位置，估值趋于合理；而另一部分股票则给拉到6000点以上，甚至出现了不少很不靠谱的价格。

　　比如中小板的洋河股份，它是生产洋河大曲等白酒的企业。现在股价在150元/股左右，上周末总市值达到677亿。这是什么概念呢？同是八大名酒的山西汾酒总市值才192亿。另一八大名酒古井贡不过103亿市值。名酒水井坊的总市值97亿。同是浓香型的沱牌曲酒市值才39亿。洋河股份的市值比上述所有名酒市值的总和再加上两个同仁堂还多。照这个架势，洋河股份也许很快就能追上五粮液了，因为占中国高档白酒市场半壁江山的五粮液市值也不过975亿。

　　我真的不明白发生了什么事，使一个刚上市的传统白酒企业，净利润能突然之间从2007年的3.74亿猛增到2010年仅一季度就有7.21亿。更不能理解的是，上市公司的市值应该等于未来经营现金流的贴现。仅凭从天而降的产品热销，就推断这个企业未来的实际收益可以超过如此多优秀同行的总和，未免太过乐观。

　　一个合格的商人应该具备最基本的商业常识，比如一头牛通常可以换三只羊。当出现一只羊可以换三头牛的时候，好商人会毫不犹豫地把羊全部出手。上周，很多医药股跌得很惨，也许正是这样一种商业常识在发挥作用吧。

写得真好。

在好多藏酒人的眼里，一只羊可以换三百头牛。